傘形信托是指由證券公司、信托公司、銀行等金融機構共同合作，結合各自優勢，為證券二級市場的投資者提供投、融資服務的結構化證券投資產品。具體來說，就是用銀行理財資金借道信托產品，通過配資、融資等方式，增加杠桿后投資于股市。
目前資金通過信托進入股市的模式主要有三種：一是陽光私募模式，二是單一賬戶的結構化信托模式，三是傘形信托。
與融資融券業務相比，傘形信托具備不少優勢。
一是傘形信托的設立過程十分便捷。由于傘形信托下設的各子信托無需單獨開戶，投資者實際加入傘形信托一般僅需要一到兩天。而融資融券業務因單一賬戶模式，開立賬戶往往需要耗時七天左右。
二是傘形信托所投資標的范圍大大超過融資融券業務。除主板、中小板和創業板個股，傘形信托可以參與兩融賬戶無法觸碰的ST板塊，亦可以參與封閉式基金、債券等投資品種的交易。
三是傘形信托高杠桿率遠超融資融券。不同于融資融券普遍以1：1為杠桿率，市場中較為常見的傘形信托杠桿比率是1:2或1:3。與此同時，傘形信托的優先級資金是銀行理財資金，劣后級一般則由普通投資者充當，配資成本在8.1%~8.2%之間，低于融資融券8.6%的平均水平。換而言之，通過傘形信托，劣后級投資者往往能以放大三倍的低成本銀行資金進行二級市場交易。
老王看到股市這么好賺，決定不做情懷手機了，先炒股賺一大筆，然后就可以只談情懷，不愁賺錢了。但老王手頭上只有一千萬，翻倍也就兩千萬，余生都要在高球場、游艇上、會所里談情懷，不夠用的說。
于是，找 信托？
但這次不知咋滴，信托嫌我錢少……這時候，隔壁公司趙老板、樓下4S店的張老板、對面馬路披薩店李老板都覺得現在生意不好做，看能不能在牛市賺點錢。
信托公司把我們幾個湊過來，說是四個人各出1000萬，合共4000萬，做一份股票投資信托計劃。我們四個人用同一個證券帳戶交易，但每個人要怎么個炒法，自己決定，盈虧自負，信托公司來執行。于是，這個賬戶實際上就有四個子賬戶，分別是老王、隔壁公司趙老板、樓下4S店的張老板、對面馬路披薩店李老板。
干嘛不用自己賬戶炒呢？
因為每個子賬戶又可以融資。比如像老王這個子賬戶里，就會分成兩部分：一部分是優先投資者，就是湊錢給我炒股的人，一部分是劣后投資者，就是老王本人了。優先投資者在平倉線的設定下是保本保息的，但是預期收益也是固定的，說白了就是利息錢。
劣后投資者資金沒有保障，還要換優先投資者利息，而收益就看扣除掉這些利息和其他費用支出之后，能在股市里賺多少。說白了就是借錢炒股。
傘形信托和股票配資是目前股票期貨行業比較主流的兩個融資渠道，但是二者之間有很大的區別，適合不同的投資者。
1、傘形信托一般適合機構或者大額長期的投資者，成本相對低廉，對風險控制能力要求相對低一點，配資主要適合中小或者中短線投資者，成本相對于傘形費用相對高一點。
2、傘形信托杠桿比例較低一般在三倍以內，而且規模有一定要求，起始資金基本都在100萬以上，配資渠道資金起始金額靈活，杠桿客戶可以自由選擇，一般可以一到十倍。
3、傘形信托對投資期限要求比較嚴格，一般在半年以上，配資相對靈活可以一個月到一年，可以根據客戶自己決定。
4、傘形信托交易費用都是固定的基本在千一左右，是配資股票賬戶的兩倍左右。
5、傘型信托辦理審核流程比較麻煩，效率慢，配資速度很快一般當天就可以安排賬戶。
證券業協會召開了融資融券業務通報會，要求不得以任何形式開展場外股票配資、傘形信托。同年監管層發布《關于清理整頓違法從事證券業務活動的意見》，要求券商徹底清除違法違規的配資賬戶。
傘形信托正式退出證券市場。
市場上，傘形信托的優先級與劣后級金額的比例主要分為1：1、1.5：1、2：1、2.5：1以及3：1，這也意味著劣后投資者可以2倍、2.5倍、3倍、3.5倍和4倍的杠桿進行股票交易。
信托產品參與年限一般不超過3年，投資門檻通常為300萬元。傘形信托之所以能夠在短期內迅速發展，與其高效的成立速度、一帶多的證券子賬戶以及靈活的投資范圍和較高的杠桿配資密不可分。
由于傘形信托中所有子信托共用一個證券賬戶，所以可規避對單只股票的倉位限制。
銀監會規定，結構化信托持有單個股票不能超過信托資產凈值的20%，但對傘形信托而言，只要整個大賬戶沒有超過限制即可。傘形信托的杠桿率最高可達1：3，而融資融券的杠桿率多為1：1。
在該業務中，傘形信托的劣后投資端的配資成本約為8%，低于融資融券8.6%的行業標準。
這就意味著，通過傘形信托，劣后端可以利用更為便宜的銀行資金用于A股投資。
故證監會嚴禁傘形信托。
