傳說

傳說中，此劍是由眾神采首山之銅所鑄，黃金色的千年古劍（名不可考）。劍身一面刻日月星辰，一面刻山川草木；劍柄一面書農耕畜養之術，一面書四海一統之策。傳說由天界諸神賜于軒轅黃帝擊敗蚩尤的曠世神劍，其內蘊藏著無窮的力量，為斬妖除魔的神劍。此劍后傳與夏禹，大禹治水時立下汗馬功勞，夏朝憑此立國。幾百年后，夏朝國君無道，此劍輾轉被商湯所得，商湯持此劍取天下，再次建立新的王國——商朝。最后，商朝后期也開始動亂，這把圣道神劍也不知所蹤。

象征

其內蘊藏無窮之力，為斬妖除魔的神劍，是中華民族的象征。

考據

“軒轅劍”之名，首出《古今圖書集成》收明·李承勛著《名劍記》載：《廣黃帝東行紀》曰：「軒轅帝采首山之銅鑄劍，以天文古字題銘其上。帝崩葬喬山，五百年後，山崩，室空，惟劍在焉。一旦，亦失去。」

然遍尋古籍，并無《廣黃帝東行記》一書，惟《廣黃帝本行紀》，是題錯抑或抄錄出誤已不可知，其中有載：

其後有臣左徹，削木為黃帝像，率諸侯而朝奉之，臣僚追慕，取幾杖立廟而祭之，取衣冠置墓而守之，於是有喬山之冢。在上郡周陽縣有橋山，又膚施縣有黃帝祠，坊州橋山有黃帝冢。黃帝曾游處，皆有祠焉。五百年後，喬山墓崩空室，唯劍與赤舄在，一旦亦失去。《荊山經》、《龍首記》具載。

晉·葛洪《抱樸子·內篇》亦云：

或曰：「黃帝審仙者，橋山之冢，又何為乎？」抱樸子答曰：「按《荊山經》及《龍首記》，皆云黃帝服神丹之後，龍來迎之，群臣追慕，靡所措思，或取其幾杖，立廟而祭之；或取其衣冠，葬而守之。列仙傳云：『黃帝自擇亡日，七十日去，七十日還，葬於橋山，山陵忽崩，墓空無尸，但劍舄在焉。』

可見史上黃帝確有一劍，然劍名不載。是否傳說中之“軒轅劍”，更是無從得知，或李承勛為表此劍黃帝所有，故有此名，個中詳細，留待后人考究。